Tình hình trái phiếu chậm trả gốc và lãi đã được cải thiện góp phần tạo niềm tin cho các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.

Theo báo cáo từ Công ty Chứng khoán MBS, giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong tháng 12.2024 ước đạt 68.700 tỉ đồng, tăng 88% so với tháng 11 và tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm 2024, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt hơn 472.000 tỉ đồng, tăng 49% so với năm 2023.

Điều này cho thấy sau giai đoạn khủng hoảng về niềm tin khiến quy mô phát hành sụt giảm mạnh trong năm 2022 và hồi phục nhẹ năm 2023, thì trong năm 2024 đã có sự cải thiện mạnh mẽ hơn.

Nhóm ngân hàng đóng vai trò chính yếu trong sự hồi phục của thị trường trái phiếu. Trong Top 10 doanh nghiệp có giá trị phát hành lớn nhất trong năm 2024, có tới 9 tổ chức phát hành thuộc ngành ngân hàng.

Xếp sau ngân hàng là nhóm bất động sản và xây dựng, với việc đóng góp tỉ trọng 18,2% vào tổng lượng trái phiếu phát hành mới trong năm 2024.

Tình hình trái phiếu chậm trả gốc và lãi trong nửa cuối năm 2024 cũng thấp hơn rất nhiều so với năm 2023, dao động từ 10.000-15.000 tỉ đồng/tháng. Xu hướng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ cho thị trường trong năm sau, đặc biệt là khi lượng trái phiếu đáo hạn giảm bớt so với các năm trước đó, giúp tạo niềm tin cho các nhà đầu tư quay trở lại thị trường.

Đáng chú ý là hoạt động mua lại trước hạn đang diễn ra khá sôi động trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, tập trung ở lĩnh vực bất động sản.

Đơn cử như Công ty CP Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán: NLG) công bố thông tin về kết quả mua lại trái phiếu trước hạn. Theo đó, ngày 25.12.2024, NLG mua lại toàn bộ 500 tỉ đồng lô trái phiếu NLGH2229001 và 500 tỉ đồng lô trái phiếu NLGH2229002. Cả 2 lô trái phiếu trên đều được phát hành vào năm 2022, kỳ hạn 7 năm.

Hội đồng quản trị Novaland cũng đã phê duyệt phương án mua lại trước hạn toàn bộ 21 mã trái phiếu được phát hành năm 2020 với tổng giá theo mệnh giá là 7.000 tỉ đồng. Các trái phiếu này ban đầu có thời hạn 36 tháng (3 năm), nhưng sau đó Novaland đã đàm phán để gia hạn thành 60 tháng, thanh toán gốc lãi vào tháng 6.2025.

Với các gói trái phiếu khác, Novaland cho biết đang đàm phán với các trái chủ, triển khai để thực hiện các nghĩa vụ, nhằm bảo đảm quyền lợi của các trái chủ trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều khó khăn.

Bên cạnh đó, trên thị trường cũng ghi nhận hàng loạt doanh nghiệp cũng đang nỗ lực mua lại trước hạn nhiều lô trái phiếu quy mô nhỏ hơn.

Các chuyên gia phân tích cấp cao của VIS Rating cho rằng, các doanh nghiệp bất động sản - thuộc nhóm đang có nhiều trái phiếu chậm trả ghi nhận nhiều điểm tích cực. Thị trường bất động sản đã dần có dấu hiệu phục hồi cùng với những tín hiệu tích cực từ việc nhiều dự án bất động sản đã dần tháo gỡ được các vướng mắc pháp lý để có thể tiếp tục xây dựng và bàn giao sản phẩm cho khách hàng.

Từ mức nền tích cực đó, cung và cầu nhà ở sẽ được cải thiện trong năm 2025, thúc đẩy dòng tiền cũng như lợi nhuận của các công ty bất động sản, qua đó cải thiện hồ sơ tín nhiệm của các doanh nghiệp này, tạo điều kiện để các doanh nghiệp có thêm nguồn tiền để trả nợ trái phiếu.

TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư chiến lược của DG Capital nhận định, giai đoạn rủi ro nhất của thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã qua, đặc biệt là khi các quy định pháp lý mới được áp dụng, giúp thị trường minh bạch, bền vững hơn. Mặt bằng lãi suất tiết kiệm ổn định ở mức 4-5%/năm cũng thúc đẩy dòng tiền từ nhà đầu tư chuyển dịch sang các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn.

"Bên cạnh đó, nền kinh tế tăng trưởng tốt cũng sẽ kéo theo kỳ vọng về sự hồi phục trong hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp, từ đó giúp cho chất lượng tài sản của các doanh nghiệp tốt hơn và là cơ sở để nhà đầu tư gia tăng niềm tin vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp", TS Phương nêu quan điểm.

https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/vuot-qua-khung-hoang-niem-tin-tro-lai-voi-kenh-trai-phieu-1457448.ldo

GIA MIÊU (BÁO LAO ĐỘNG)